Эксперт Сбер Управление Активами объясняет, что же такое ESG и декарбонизация – новый биткоин или хайп?

Судя по новостному потоку, ESG-инвестирование уверенно отодвигает на второй план биткойн – яркое явление последних лет среди тех, кто хотя бы раз задумывался об инвестировании. ESG (как, впрочем, и криптовалюты) – направления нужные и перспективные, и это ни у кого не вызывает сомнений. Спрос на криптовалюты пока чисто спекулятивный. А каким должен быть подход инвестора в случае с ответственным инвестированием?

В России создана и развивается инфраструктура по ESG-финансированию. Ряд российских компаний уже привлекли зеленое финансирование или финансирование с привязкой к факторам устойчивого развития (sustainability-linked). Но это направление еще предстоит развивать.

Рынок ESG-облигаций в России пока тоже очень невелик. Во-первых, такие инструменты начали появляться относительно недавно. А во-вторых (и это, возможно, главная причина), у российских инвесторов не так много стимулов к покупке ESG-облигаций, поскольку ставка доходности при инвестировании в них, как правило, рыночная, а инвесторы не имеют определенных преимуществ в связи с ESG-статусом купленных облигаций.

Например, равнение на экологию и зеленые принципы – главное веяние на рынке еврооблигаций в последние года-два. Инвесторы на фондовом рынке стали обращать внимание на меры, которые принимает бизнес для сохранения окружающей среды, на отношение к работникам и стандарты корпоративного управления. Это ослабило позиции компаний с низкими ESG-показателями на западных рынках. Так что аналогичный тренд можно ожидать и на российском рынке, но это не в перспективе ближайшего года.

Катализировать такой тренд, а также стимулировать розничных и институциональных инвесторов могли бы различные фискальные стимулы: налоговые льготы инвесторам в ESG-активы, снижение риск-веса при учете таких активов в капитале банков, включение в ломбардные списки (данные меры реализованы, например, в Китае). Это приведет к росту спроса со стороны инвесторов, следовательно, вырастет ресурсная база для инвестиций в технологии, которые будут способствовать декарбонизации и реализации ESG-принципов в России.

Стоит признать, что ESG – это пока скорее хайп на инвестиционном рынке, нежели реальный источник дохода. Но это полезный и нужный хайп. Проекты, базирующиеся на таких принципах, – долгосрочные инициативы, предполагающие сдвиг в парадигме развития корпоративного сектора и общества в целом. А такие процессы не протекают за пару-тройку лет. Хайп – очень нужное топливо, на котором едет локомотив ответственного инвестирования, при этом очень экологичное. Эти принципы стоит рассматривать в практическом приложении, и тогда картина возможных изменений, сроков и перспектив становится более четкой.

В развитых странах сейчас активно происходит процесс декарбонизации экономики, который сопровождается минимизацией использования угля, нефти (и ее производных) в экономике для снижения уровня выбросов газов. В России проблема декарбонизации стоит менее остро, чем в других странах, так как значительная доля энергии генерируется из чистых источников: атомная (26%), гидро (20%), газ (40%), т. е. углеводородный баланс в России составляет 86%, что лучше, чем, например, в Германии (64%) и США (77%). Более того, Россия соблюдает норматив по выбросам в рамках Парижского соглашения.

Тем не менее Россия также планирует проводить активный процесс декарбонизации. В ноябре прошлого года президент России подписал указ, предусматривающий сокращение к 2030 г. выбросов парниковых газов на 70% относительно уровня 1990 г., а летом этого года поручил правительству подготовить дорожную карту по декарбонизации российской экономики на период до 2050 г., чтобы снизить выбросы парниковых газов и расширить потенциала лесов к их поглощению.

Еще одно интересное направление декарбонизации – развитие водородной энергетики. Недавно российское правительство рассмотрело план мероприятий по развитию водородной энергетики, он включает стимулирование научно-технологического развития отрасли. Более того, в России уже ведется работа по углеродному регулированию. По опыту зарубежных стран началось формирование системы по торговле лимитами на выбросы, ее суть в том, что ежегодно компаниям будут выделяться лимиты на уровень выбросов, которые те смогут покупать или продавать при необходимости. Сейчас система реализуется в Сахалинской области и в перспективе может стать основой для формирования федеральной системы торговли лимитами на выбросы. Таким образом, у компаний будут материальные стимулы к сокращению выбросов. Развитие этой системы в будущем будет способствовать интеграции России в международные системы торговли выбросами и позволит сократить платежи другим странам в рамках механизма трансграничного регулирования.

России процесс декарбонизации необходим по экономическим соображениям. Высокую долю в нашей экономике занимают нефтегазовые и металлургические компании, которые являются источником высокого объема выбросов. При этом многие компании этих отраслей ориентированы на экспорт в страны, где происходит активный процесс декарбонизации экономики. В свою очередь, это приведет к дополнительным затратам российских компаний (вследствие трансграничного углеродного налога) и снизит их конкурентоспособность на мировых рынках.

С другой стороны, энергетический кризис, который возник в Европе, Китае, Индии и других странах, свидетельствует о том, что процесс декарбонизации должен осуществляться более плавными шагами, поскольку на текущий момент чистые и возобновляемые источники энергии не могут в полной мере заменить углеводороды. Энергетическая безопасность является одной из ключевых проблем при декарбонизации не только в России, но и в других странах.

ESG, ответственное инвестирование, декарбонизацию нужно рассматривать как венчурные инвестиции. Пока. Но движение фондовых рынков, государств, общества и корпоративного сектора в эту сторону необратимо, поэтому такие инвесторы окажутся в итоге в выигрыше. Хотя и не так быстро.

Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами

Эксперт Сбер Управление Активами объясняет, что же такое ESG и декарбонизация – новый биткоин или хайп?

Судя по новостному потоку, ESG-инвестирование уверенно отодвигает на второй план биткойн – яркое явление последних лет среди тех, кто хотя бы раз задумывался об инвестировании. ESG (как, впрочем, и криптовалюты) – направления нужные и перспективные, и это ни у кого не вызывает сомнений. Спрос на криптовалюты пока чисто спекулятивный. А каким должен быть подход инвестора […]

Эксперт Сбер Управление Активами рассказал, что будет с облигациями госкомпаний на фоне слухов о дефолтах

На днях появилось сразу несколько новостей о возможных дефолтах по корпоративным облигациям окологосударственных компаний. Сначала в прессе писали о проблемах у «Роснано», потом у ОВК — Объединённой вагонной компании. Два возможных дефолта в такие короткие сроки — это совпадение. Проблемы этих компаний — следствие неэффективности в самих компаниях. А вот экономика России в 2021 году, […]

Обзор рынков акций и сырьевых товаров – Сбер Управление Активами

Россия снижается вслед за мировыми площадками В пятницу российский фондовый рынок направился вниз вслед за мировыми площадками. Индекс МосБиржи вновь ушел под отметку 3900 пунктов. На следующей неделе ожидаем смешанную динамику, которая будет определяться глобальной ситуацией вокруг коронавируса и внешней конъюнктурой. Ориентир по рублевому индексу МосБиржи: 3800-4000 пунктов, по долларовому индексу РТС: 1550-1750 пунктов. Банк […]

Агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг Банка ЗЕНИТ

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Банку ЗЕНИТ на уровне ruА-. По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность его сохранения на текущем уровне в среднесрочной перспективе. Рейтинг агентства был составлен на основе рыночных позиций банка, качества активов, достаточности капитала и консервативной оценки корпоративного управления. Также, по мнению аналитиков, позитивное влияние оказывает высокая […]

, 26 ноября 2021

Закрытие МосБиржи 26.11 УК «Альфа-Капитал»

В пятницу, 26 ноября, российский рынок акций оказался под сильнейшим давлением продавцов. Из-за бегства от рисков в минусе оказался весь спектр «голубых фишек». Распродажи спровоцировало ухудшение внешнего фона после обнаружения в ЮАР нового штамма коронавируса.  К концу торговой сессии Индекс Мосбиржи упал на 2,59%, до 3845,61 п. Индекс РТС снизился на 3,54%, до 1606,74 п. […]

Закрытие торгов на валютном рынке

В пятницу, 26 ноября, курс рубля заметно снизился в связи с глобальным уходом инвесторов от рисков. Валюты развивающихся экономик и рисковые активы попали под продажи после ухудшения внешнего фона. В ЮАР был обнаружен новый штамм COVID-19, что осложнило оценку эпидемиологической ситуации в мире.  Российский Центральный банк установил официальный курс доллара и евро с 27 ноября. […]

Открытие рынка США 26.11 УК «Альфа-Капитал»

На открытии торгов в пятницу, 26 ноября, американский фондовый рынок падает. Индекс Dow Jones Industrial Average провалился на 1,85% (35148,31 п.), Standard & Poor’s 500 опустился на 1,19% (4645,53 п.), Nasdaq Composite потерял 0,5% (15790,26 п.). Инвесторы негативно реагируют на вероятное ухудшение эпидемиологической обстановки после выявления нового штамма коронавируса в ЮАР.  В лидерах снижения – бумаги […]

Линейку оборудования Smartec пополнили терминалы доступа с измерением температуры и защитой от ложных тревог

«АРМО-Системы» представила терминал Smartec ST-FR041T, поддерживающий идентификацию по лицу, ладони, ПИН-коду, а также QR-коду – по отдельности либо в произвольных комбинациях. При этом считывание геометрии лица и ладони осуществляется с дистанции 2 м и 0,5 м соответственно и занимает до 1 с. Помимо распознавания сотрудников, устройство выполняет измерение температуры, а также контроль наличия маски на […]

, 26 ноября 2021
Почему Япония - самая технологически развитая страна в мире, так ценит древесину Павловнии

Почему Япония — самая технологически развитая страна в мире, так ценит древесину Павловнии

Павловния, или Адамово дерево, — таинственное и невероятно красивое дерево, древесина которого обладает уникальными свойствами. В Японии давно изучены целебные свойства Павловнии. Кора, листья, цветки и корни широко применяются в медицине для лечения бронхита и других болезней легких и дыхательной системы в виде настоек и отваров. Древесина имеет такие же свойства. Естественные особенности вагонки из […]

Как сформировать платежные документы на сайте налоговой

В России можно отправить документы в налоговую в электронном виде уже почти 10 лет. Данная возможность доступна на официальном сайте Федеральной налоговой службы. Здесь же налогоплательщик через личный кабинет может сформировать платежный документ.  Что для этого необходимо сделать? Заходите на сайт ФНС и на главной странице находите вкладку «Все сервисы». Здесь вам нужен раздел «Уплата […]

«Черная пятница» началась!

«Черная пятница» началась!

Акция доступна при оформлении полисов на сайте компании. Для применения скидки необходимо ввести промокод «blackfriday21».   Любой желающий может на выгодных условиях застраховать здоровье, недвижимость, путешествие, а также автомобиль.   В частности, со скидкой 30% можно защитить здоровье своего ребенка по программе «Дети и спорт», а также застраховать себя и своих близких, купив полисы «АльфаЗАЩИТА от вирусов» […]

Открытие торгов на валютном рынке 26.11 – Сбер Управление Активами

Открытие торгов на валютном рынке 26.11 – Сбер Управление Активами

Доллар сегодня подорожал до максимума за 7 месяцев на фоне новостей о новом штамме коронавируса и срочном созыве совещания ВОЗ. Индекс доллара торгуется выше 96,6 п. Нефть оказалась под давлением и теряет -3,5%. Позиция рубля достаточно слабая, курс пары USD/RUB превысил отметку 75,4 руб./$. Краткосрочный ориентир по паре USD/RUB: 74,5-76 руб./$, по паре EUR/RUB: 83,5-85,0 […]

Персонификация – самый ожидаемый тренд «черной пятницы»: исследование Pro-Vision

Персонификация – самый ожидаемый тренд «черной пятницы»: исследование Pro-Vision

«Черная пятница» уже не та: потребителям больше не нужны глобальная распродажа и «скидки на всё». Гораздо больше их интересуют персональные предложения, релевантные предшествующему покупательскому опыту. К таким выводам пришли аналитики агентства Pro-Vision по результатам опроса экспертов в области PR, маркетинга и рекламы. По мнению респондентов, персонификация и апелляция к предшествующему опыту могут стать конкурентным преимуществом […]

Открытие российского рынка 26.11 – Сбер Управление Активами

Открытие российского рынка 26.11 – Сбер Управление Активами

В пятницу, 26 ноября, российский рынок акций вновь перешел к снижению после отыграть недельные потери накануне. Индекс МосБиржи вновь ушел под отметку 3900 пунктов и на открытии падает на -2,1%, и долларовый РТС теряет -3,1%. Инвесторы обеспокоены новым штаммом коронавируса. Утром в пятницу мировые фондовые индексы снижаются, нефть дешевеет. В США в четверг отмечали День […]

Календарь

Ноябрь 2021
ПнВтСрЧтПтСбВс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
2930 

Категории

  • Пресс релизы
  • Новости
  • финансы
  • Торговля
  • Предложения
  • Развлечения
  • Бизнес
  • Выставки
  • Связь
  • Общество
  • Технологии
  • Люди
  • Мысли
  • Мероприятия
  • Деньги
  • Транспорт
  • новости бизнеса
  • Медицина
  • Экономика
  • Программы
  • инвестиции
  • Автомобили
  • Цитаты
  • Образование
  • События
  • СМИ
  • Картинки
  • софт
  • Аналитика
  • Пресс-релизы
  • Производство
  • Реклама и маркетинг
  • Связь
  • Приложения
  • Семья и здоровье
  • Реклама
  • Спорт
  • Книги
  • Услуги
  • обучение
  • Музыка
  • Магазины
  • Молодежь
  • Отдых
  • Культура
  • Иинтернет
  • Главная
  • Строительные материалы
  • Награды
  • Искусство
  • Саморазвитие
  • Благотворительность
  • Подарки
  • Концерты
  • Консалтинг
  • Происшествия
  • Кино
  • Некоммерческие организации
  • VIP услуги
  • Лизинг
  • Медиа
  • Музеи
  • Право
  • Авторы